中兴禁售事件疑似升级！华为也危险了？

　　就禁售本身而言，华创证券分析指出，中兴对美产品依存度大，此次禁令严重影响中兴业务 电信设备运营业务占到中兴目前业务约 60%，其中包括 FPGA、基带芯片、服 务器芯片、光模块等在内的关键组件主要来自美国供应商，占中兴采购比例的 30%-40%，国内自主替代能力很有限。

　　比如，中兴基带芯片主要由高通提供，展讯 具有一定的替代能力。光模块主要由美国 ACIA、Oclaro 公司提供，国内企业 光讯科技具有一定的替代能力，但高端光芯片尚无国产化能力。基带芯片、服 务器芯片则没有国产化能力，主要从博通、英特尔进口。

　　有行业人士指出，通信设备企业涉及的元器件众多，一台基站 有 1 颗芯片被禁运，整台基站就无法交付。

　　东吴证券邀请半导体分销专家在访谈中表示，制裁主要影响的是中兴通讯基站产品，而且越高端的产品影响越大。美方这一做法是“以点代面，掐住七寸”，禁售的确是比较厉害一招。中方也有反制裁措施。

　　短期影响来看，本次事件或许能刺激国产化进程，比如在保证品质前提下通讯电子厂家会尽可能考虑中国产品，但是在暂时不能一刀切。从国产化进程来看，短期内还是会按原有进度继续，在一定程度上，该怎么交学费还是要怎么交学费。客观来讲，逐步替代是需要一个过程的，美国也是经过很多年发展。

　　从通讯产品本身来讲，认证周期漫长，短期替代很难做到，另外国产芯片即便替代也不可能做到100%。

　　从另一个维度来看，禁售本身，也能不能过于苛责国产化进程，芯片国产替代是一个长期的过程。

　　专家指出，哪怕换作诺基亚、西门子也无法做到完全国产化。当今半导体产业是个高度市场化、全球化的，半导体产业发展主要要靠真本事，并不是政府扶持、补助能起来的。目前国内半导体在成本上具有优势，工程师红利持续释放，加上高端人才流动，预计技术上会持续攻克。

　　外资芯片公司高管向媒体表示，半导体产业链上只要中国能够将其中的任何一环攥在手里，都是可以掌握话语权的，就与日本有设备和元器件、韩国有内存一样。

　　龙头业绩向好

　　目前，大部分半导体上市公司已公布了2017年度业绩情况，超过6成上市公司实现盈利，产业链龙头公司业绩普遍向好。

　　半导体封测龙头长电科技去年实现净利润3.43亿元，同比增长超过2倍，主要是原长电及 JSCK 归属于上市公司股东的净 利润的大幅增长，跻身全球封测第一梯队。

　　作为A股半导体设备龙头，北方华创净利润同比增3成以上，去年多项12英寸关键集成电路装备实现了在国内龙头代工企业和领军存储器企业的应用，8英寸设备也全面进驻国内主流代工厂和IDM企业。目前北方华创真空的设备已大量应用于国内、外一流企业，部分工艺设备已出口 欧洲、亚洲等国家和地区，成功打入了国际供应链体系，成为了主流真空热工制造商的首选设备。

　　兆易创新作为大陆地区最大的闪存芯片本土设计企业，据 TrendForce 数据统计，按营业收入计算，2016 年全球 Nor Flash 市场公司排名第五位，市 场占有率 7%。去年净利润同比增长1.25倍。

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