从苹果产区角度而言，山东栖霞纸袋80#以上一二级果农货苹果价格为3.65元/斤，相较于上个月上涨了0.95元/斤，比同期水平上涨1.05元/斤。陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为3.6元/斤，相较于上个月上涨了0.5元/斤，比同期水平下跌了0.9元/斤；整体呈现稳中偏强的走势。如若按照今年全国产区保守预估减产20%来预计的话，按照去年山东栖霞区的现货价格的折算，预计今年该产区价格有望达到3.78元/斤的价位。但是在新果上市之前，差果库存相对偏高，客商将有所让价现象，进入10月后新果上市，特别是优质果若收购价高于去年而言，下半年苹果产区现货价格有所上浮的可能性较大。
图7：富士苹果产区价格走势
数据来源：中国苹果网、瑞达研究院
苹果价格具备农产品明显的季节性变化：10-11月，为苹果收获期，供应大量增加，该阶段的苹果批发价格处于一年的较低水平；12-2月，中国农历春节一般处于1月份和2月份之间，叠加元旦节假日影响，对于苹果的需求有明显的提高，批发价随之上涨；3-4月，机械库集中出库价格下降；5月之后，不论冷库还是机库苹果将处于去库存状态，前期的供应压力将减小，价格再度走高，6-7月全国产区新苹果还未采摘上市，而上一年的苹果进入库存尾期，价格随即反弹，价格达到季节性波动的最高点。
图8：历年红富士苹果批发价格价格走势
数据来源：WIND、瑞达研究院
数据来源：WIND、瑞达研究院
（四）替代品方面
图9：四大类水果批发平均价对比图
数据来源：WIND、瑞达研究院
根据农业部监测的主要水果产品价格显示，截止6月25日，蜜桔批发平均价格为3.285元/斤，较5月下降0.05元/斤；香蕉批发平均价格为2.36元/斤，较5月同期下跌0.90元/斤，鸭梨批发平均价格价格为1.645元/斤，鸭梨、香蕉价格有所下滑，而富士苹果批发价格在3.3元/斤，较同期环比基本变化不大。目前多数时令鲜果逐渐上市，将逐渐挤占其他水果的需求，预计后期富士苹果价格仍稳中运行为主。
三、期货市场分析
（一）优质果率下滑，符合交易所交割量偏少的预期
据郑商所规定，苹果期货基准交割品为国标一级及以上红富士苹果，质量容许度不超过5%，果径大于80MM等检验。而现货贸易中苹果的容许度为20%。期货与苹果现货质量容许度相差15%，容许度越高代表该价格越低；加上现货苹果市场分级相对混淆，多采用一二级混合交易为主。也因为期货与现货标准不同导致客商货价格高于果农价，质量也好于果农价格，叠加苹果期货交割还要价格额外的人工分拣，质量检验、持仓费等，使得交割成本较高导致期货价格与现货价格存在较大的升水空间。
作为期货市场的套期保值者或者套利而言，最关注的的就是仓单持有的成本了，单就AP1810合约来说，对应的10月苹果价格的持仓成本，需要提及收购价。而按照去年苹果现货的收购价是在6.0-6.5元/斤，换算成8000-10000元/吨的区间。当然，今年苹果现货收购价不仅仅处于该价位，据知2014年也受此灾害的影响后减产，若参照该年度的收购价在8-8.5元/斤。按照相应的交易所规则，测算苹果1810合约的仓单成本大概在9800-12000元/吨。对应目前的期货价格而言，获取的利润不大。加上该收购价还是个未知确定数。
图表来源：郑州交易所
图表来源：郑州交易所
（二）期价走势技术分析
闽公网安备 35020302000061号
