鳄鱼看盘：苹果期货中长期仍是做多 价值回归

　　塑料板块：周四L1809和PP1809出现较大幅度的跌幅。外围市场看，原油库存大幅增长，但同时地缘局势引发供应收缩忧虑，国际油价涨跌互现。PE方面，短期检修较多形成支撑，进口量依旧，但非标高位，需求不振，现货市场部分下跌，幅度在50-100元/吨左右，近期仍维持偏弱看法为宜。PP方面，本周石化库存下降4%，贸易商库存有所下降，社会整体库存较上周增加2.5%。得益于上游检修旺季来临，以及宏观偏暖，市场再次进入库存加速去化期，且去库存预期好，对期价有一定的支撑，但现货价格松动对价格产生一定压力，且原油有回调风险，pp上行压力较大，整体震荡看法为宜。套利前期多PP1809空L1809套利适时离场为宜。

　　PTA: 国际原油高位震荡，美国能源信息署数据显示美国原油库增长578万桶。供给方面，逸盛大连两套装置共600万吨停车，PTA开工下滑至62.6%。需求方面，当前聚酯负荷在91%左右，近期有新聚酯工厂投产，聚酯整体开工稳步上升。综合来看，原油重心升至高位，PTA成本支撑强，近期PTA装置检修较多，PTA负荷大幅下降，下跌空间有限。整体来看，短期内预计PTA以震荡为主。建议暂时观望。

　　甲醇：预计国内后期预计将有增量，后期供需压力预计有所增大，但短期低库存仍有一定支撑，短期来看或将继续维持震荡格局，中长期来看供需压力预计有所增大，偏弱的可能性较大。因此，短线建议暂时观望，中长线可逢高少量布局空单，注意控制风险。

　　铝镍：周四沪铝主力合约低开高走，沪镍主力合约低位震荡。美元指数高位回调，外盘有色金属小幅反弹，但美联储最新会议纪要称下次加息将很快到来，未来不宜过分乐观。铝方面，海德鲁有提前复产传闻，国外氧化铝价格持续下跌；汽车整车关税最大降幅40%，短期利空国内汽车铝消费；自备电厂整治落实程度较强，成本支撑仍在发挥作用，社会库存继续回落。镍方面，环保与安全生产检查影响持续，镍铁供给及下游需求均受到一定限制，电解镍库存亦持续降低。操作上，铝多空交织，未来预计转入震荡，宜暂观望；镍中期看多观点不变，前期多单可继续持有，逢低可适当加仓。

　　铜：美元高位回落继续试探94关口，美元高位震荡打压铜价，沪铜主力合约大幅跳空低开51370元/吨，随后维持低位震荡。中国海关数据显示，中国4月废铜进口量18万吨，同比减少36.7%，环比减少19.27％，废铜进口限制提振国内精炼铜需求，但目前国内精炼铜供应充足，不存在大的供求矛盾。当前中美贸易战刚过，而特朗普政府表现出的摇摆不定使得市场乐观情绪逐渐消散，多空交织下铜价或将继续保持震荡格局，建议保持观望。

　　锌：隔夜沪锌主力合约开盘跳水，后涨回部分跌幅，于日内震荡运行。目前国内锌锭进口套利窗口已经打开，保税区锌预计将在海关限制下平稳流入国内，紧平衡状态可能于近期打破。国内冶炼厂检修、锌显性库存减少等因素将对短期锌价产生一定支撑，但在国内外矿厂大规模复产供给增加、下游需求增长有限的情况下，锌价中期依然看空，操作上建议反弹逢高做空。

　　农产品(000061,股吧)：

　　谷物农副:随着临储玉米拍卖的推进，玉米市场进入政策市，市场供应也趋向宽松。现阶段北方港口玉米价格与期货9月合约价格基本平水，期货玉米价格未来将以稳中偏弱震荡为主。

　　鸡蛋：24日各地鸡蛋现货价格稳中上涨，端午节消费推动市场逐渐回暖。

　　JD1809上的主力在调整步伐热身活动，新的上攻即将展开。

　　苹果：产区库存富士整体交易进入淡季，走货速度放缓，价格也相对稳定，部分存货受质量影响，出现让价走货的迹象，整体而言，目前实际成交的价格都是依据质量而定。栖霞产地库存苹果交易热度下滑，走货速度不快，少量交易仍以果农货为主，价格稳定，客商货多通过自有渠道销售，目前果农纸袋富士一二级价格在2.70-3.00元/斤，客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。对于苹果期货来说，目前减产预期引发的总体上涨趋势未变，但长期的上涨使得多单存在换手与期价回调的诉求，后期市场将趋于震荡。中长期建议投资者以逢低做多为主，短期内还是短差操作为宜。

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