霜冻天气引发暴涨，苹果期货最好的做多时机已过

   目前期货市场交易参与者中投机户占多数，他们交易的依据多为技术图形，而基本面上的任何利多利空最终得通过资金、交易量和持仓量体现出来，再加之虽然期现价在中、长期来看，走势较为一致，但阶段的高、低点还是存在时间差，以同是生鲜品的鸡蛋期货为例，期价的高、低点通常领先于现价的，所以分析期货行情走势时，也需要考虑到技术图形及资金流、交易量、持仓量等期货市场最本质的元素，期货是杠杆交易，节奏把握不好，看对了方向同样难以实现赢利。如上图1所示，苹果板块已经历3波拉涨，每一波的拉涨速度加快，反应出市场做多一致性较为强烈，同时也折射出交易者的买涨心情极为急切，而历史图形中的第3波直线拉涨但创新高幅度不及上一波的，短期内都将面临调整。再加之交易所在1个多月时间内，已连续5次出台提高手续费抑制投机情绪措施，目前从交易量和持仓量来看，效果明显，成交量减少较明显，持仓量虽仍在增加，但增仓幅度不及前期，且盘后的主力净持仓数据显示各合约的前二十净多单近期持续减少，部分席位甚至由净多翻空，反应出前期获利多头的兑现利润行为，这将会使后期买盘不足，压制期价的上涨。而昨天盘面的放量巨震以及盘中的跌停预示着短期空头力量增强，短期存回调压力。

   三、总结与后市展望

   各方调研数据表明，清明节期间的霜冻天气将导致全国新季苹果减产达20~30%，由此引发苹果远月期货的大幅上涨，其中1903合约涨幅最大达63%。从历史上极端天气引发的苹果现货上涨行情以及苹果交割成本来看，苹果期货仍有上涨空间，但纸加膜苹果交割和替代品因素也将压制苹果价格的涨幅。综合以上分析，我们认为霜冻天气引发的苹果远月期货1905上涨行情的高点可能在12k ~13k 之间，苹果期货最好的做多时机已过，且短期面临调整压力，建议个人投资者注意风险，谨慎追涨。另据经验来看，大涨大跌行情通常会催生远月合约的套利机会，从季节性规律来看，做多1810、做空1903的套利机会显现。

作者：研究院农产品组；来源：弘业期货；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

 3/3   首页 上一页 1 2 3