苹果秋季新品全剧透！三款iPhone+两款手表【附下载】

1、国产旗舰机拉货力道逐步减弱，其中 R15、X21、P20 等机型均为 4 月上市发售，后续市场需求偏弱。6 月新上市机型中小米 8、荣耀 play 和 9i 对需求有一定拉动，而 vivo NEX、oppo Find X 并非上量的机型；

2、苹果较弱的淡季，18Q2 国内市场非安卓机型出货量仅 849 万，平均单月出货量为 283 万部，即使全部是苹果，对比 17Q2 苹果在中国区出货量 920 万，也可看出 18Q2 为苹果较弱的淡季。

综合来看，市场有回暖，国内市场单月出货量稳定在 3500 万左右，但是受制于苹果较淡，国产机后劲不强，市场仍是弱复苏。下半年，苹果秋季发布会的三款新品将刺激消费，加上安卓阵营上半年良好表现带来的明确的技术发展方向，9月始有望看到安卓与苹果需求同步回暖。

2Q18去库存已经大致见底，3Q18整体市场在新机升级的趋势推动下，加之下半年传统旺季行情的来临，消费者的真实购机需求将被有效的释放出来，兴业证券预计 18Q3 国内市场出货量为 1.16 亿部（QoQ+12%，YoY-3%），环比上升主要受到 9 月新机发售备货需求拉动。

2018 年上半年，安卓阵营发布了多款亮眼的旗舰机型，从华为的 P20/P20 Pro、OPPO R15、vivo X21、小米 8 等。无论是从产品的外观还是硬件的提升，各家手机品牌厂商都纷纷展现出自家的新的技术，以求吸引更多的消费者的眼球。

预计高屏占比和实现“无刘海化”的全面屏会继续成为今后手机品牌厂商的研发方向，给消费者带来更加强烈的“浸入式”手机体验。

首先，从外观来看，除了显而易见的全面屏风潮，多家厂商上半年主打绚丽渐变色彩，后盖搭载 2.5 玻璃或 3D 玻璃，对消费者有着强烈的视觉冲击；3D 陶瓷背板因其天然的材料优势（信号穿透性、硬度、抗弯强度和抗热振性）以及差异化外观特征，应用也在陆续增多，彩色版陶瓷背板有望在 18 年下半年中推出。

其次，从屏幕材料来看，安卓旗舰载机已经全面搭载 OLED 屏幕。目前国产品牌旗舰级所用 OLED 屏几乎全部来自三星，无论是硬屏还是软屏。国内面板厂中，随着京东方产能和良率提升，预计未来也有望收益于OLED 屏需求的上升。

封装工艺方面，OPPO Find X 在国产品牌手机中首次使用了工艺难度最高、成本昂贵的 COP 工艺以提高屏占比（达到93.8%）。目前，智能手机市场中三种常见的封装工艺有 COG、COF、COP。

为了进一步发挥全面屏的视觉效果，国产手机商也在探索摄像头创新（如Vivo NEX的“升降式”、 OPPO的“潜望式双规”）来实现 “去刘海化”的路径。相关供应链方面，前摄模组由丘钛科技供应；驱动电机由日本 Nidec 供应；后置摄像头由三星电机供应。

除了摄像头，指纹模块也是全面屏风潮中的重点改进项目。Vivo NEX采用了汇顶科技第二代指纹识别芯片，由欧菲科技提供模组；小米8探索版采用的则是汇顶科技和新思科技的“压感式屏下指纹方案”，压力传感器由非上市公司纽迪瑞提供，屏下指纹模组是由欧菲科技提供。

人工智能第三波浪潮正在席卷智能手机产业，预计2018Q3，苹果 A12、华为麒麟 980 都会在台积电 7nm 工艺代工投产，届时将大大提升 AI 芯片的性能，从最初的语音助手，向现在的声学、光学、AR 等多方面升级，诸如场景识别、动作捕捉、增强现实等应用场景将逐步落地。

兴业证券认为，AI 手机需要经历三个阶段，从最初的智能系统（诸如智能语音助手），绕到智能芯片的硬件加持，最后达到围绕 AI 搭建的智能生态。其中，苹果和华为通过在原本的SoC（片上集成系统）中搭载专用AI单元率先推出AI芯片，掌握通用硬件单元（SDK 神经网络引擎）蛋糕的则是高通。

与此同时，随着5G商业化进程的推进（2018 年三大运营商已经在试验 5G），首批5G手机有望在2019年下半上市，届时将推动下一波换机潮。

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