阶段性供强需弱苹果期价或震荡偏弱运行 苹果价格行情分析（

苹果：价格低位遇支撑 一季度区间波动

苹果期货自2017年12月22日上市以来备受市场关注，苹果期货一季度整体波幅较大，上市之初至2月低一路下跌，苹果期货主连最低价格达到6471元/吨，跌幅达17%，此轮下跌主要受两方面的因素影响，一方面是春节备货不佳，产区库存偏高，现货弱势下行带动期货下跌，另一方面是纸加膜苹果交割的传言，1月中旬有传言说纸加膜苹果可用于5月交割，由于纸加膜苹果本身价格较低，受此消息带动，苹果期货再次重挫。节后苹果主力合约价格较节前回升，主要是两方面的因素，一方面是期货对应的价格是好果的价格，今年苹果优果率低支撑5月和7月价格，另一方面就是纸加膜交割忧虑下降，纸加膜不易保存，5月硬度可能不达标，有业内人士表示，5月即使纸加膜硬度符合标准，按标准整理下来的成本也不会低，纸加膜忧虑下降令市场价格有所回升。

宏观层面，今年对于整体商品市场而言都会跟着中美贸易关系的演变而有所不同，虽然说苹果这一块影响相对较小，但是不排除情绪对于整体农产品的推动，因此对于目前的敏感期，只要苹果供需面以及可交割品的品质没有发生变化，对于苹果4月行情维持震荡偏强判断。

供需层面，4月进入红富士苹果的销售尾期，虽然今年产区库存偏高，但是节后产区降价出货情况较多，再加上去年优果率偏低，二季度好果价格仍存在支撑，不过随着气温的回升，市场供应的水果增加，苹果整体面临压力，4月苹果近远月合约走势或延续分化走势。另外就是备受市场关注的5月的可交割品的预期情况，5月的交割情况或对苹果期货价格形成有效的指引。

观点：阶段性供强需弱 期价或震荡偏弱运行

(1)2月出口量继续下滑;

(2)产区现货价格稳中偏弱;

逻辑：上周苹果期价整体震荡偏弱运行。现货方面，目前产区行情有所分化，山东产区库存压力不大，走货速度正常，价格相对稳定;西部产区库存压力较大，考虑清明节走货不及预期，后期果农存在让价抛售的可能，价格或持续走弱;销区市场整体走货偏慢，市场消化速度不甚乐观。出口方面，2月出口量环比下滑。政策方面虽有利多，但作用或有限。综上看，现货整体格局依旧偏弱。此外，关注仓单注册情况及产区气候变化。预计期价维持震荡偏弱运行。

操作上，以观望为主。风险因素：产区气候，若产区气候不利于苹果生长，则提振期价。

苹果清明备货期结束 好货价格稳定 销区发货一般

基本面：清明节过后，各产区客商逐渐返回销区，清明备货期间山东产区交易增加较多，果农统货发货为主，客商货库存也有所减少，优质果价格较为稳定，中低等果库存较大，预计节后至5.1之前会持续走弱，果农一般货报价在2.0-2.8元。陕西产区果农销售积极，果农货出货速度增加，客商采购果农好货为主，一般货整体呈弱势下跌行情，洛川半商品果报价：2.1-2.8元。从库存量来看，现货销售还是有一定的压力，清明节备货期已经结束，各产区库存量总体降幅尚可，一般货由于库存较大，销区近日出货也较慢，现货商对后市一般货不太看好，但是客商好货大部分没有出库，都在等后面的行情，销区销售需要持续关注，这次客商备货比较充足，如果销售较好，会对后续的价格有支撑，否则会继续走弱。

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