港股第二大互联网公司美图要上市了,你准备好了没?

2016-10-20 13:41 来源:易采站长站 编辑:秋军 评论:

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美图在8月份向港交所递交了招股书,据称将计划募集5-10亿美金,届时公司估值将达到50-60亿美金,如此一来,美图的市值将到达400多亿港币,将成为港股市场上仅次于腾讯的互联网企业。

对于美图的分析,最为尴尬的问题就在于美图在过去的几个财年不仅都没有实现盈利,而且亏损幅度很大,这和我们印象中上市企业都是盈利有着本质的区别。根据香港上市规则,公司收入超过5亿,市值超过40亿,就可以忽略利润,在香港主板上市。很明显,美图15年收入约7亿,市值约400亿,肯定符合港交所上市规则。

下面就对美图公司进行些简单的介绍分析,能力有限,抛砖引玉,如有错误,还望斧正!

▌一:公司介绍

美图是一家以自拍,美颜为主要产品的互联网公司,主要产品为美图秀秀,美颜相机及美拍,公司总共开发了23款产品。

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按IOS非游戏类下载量排名,美图仅仅次于苹果,Facebook,腾讯,Google,百度,阿里巴巴,微软,排名世界第八。

根据最新的App Annie的数据,在中国IOS平台上,图片和影像类前十的应用中,美图公司的产品占了5席,基本垄断了这个类目。

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而且美图的应用常年盘踞在这份榜单前几名。

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公司的商业模式是通过免费的创新产品与服务积累大量用户,然后通过不同的模式实现用户变现。

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所以对于美图公司来说,用户数是公司的核心资产。美图旗下各个产品的累计MAU(月度活跃用户)为4.46亿。

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月活数具体到几个核心产品

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4.46亿月活是个什么概念?

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如今微信的月活是8亿,instagram月活是5亿,twitter3亿,微博2.8亿。美图的4亿月活可以说是非常值钱。

3年融资超5亿美元,IPO或许不是因为风投退出压力

美图2013年7月在开曼群岛注册成立,之后的3年,美图总共启动了5轮融资。

2013年10月,李开复的创新工厂投资了500万美金。

2014年1月,创新工厂携手IDG和启明创投,通过A-2A和A-2B系列优先股投资了4460万美元和1040万美元。

2014年5月,美图发行B系列优先股,总代价为1.145亿美元,投资方包括H Capital I,L.P、Ceyuan Ventures、IDG等。

2015年1月,美图发行C系列优先股,总代价为1.9亿美元,投资方包括启明投资、H Capital I,L.P、IDG等。

2016年4月,美图发行D系列优先股,筹集资金1.36亿美元,投资方包括Keywise MT、A Plus Global Holdings Ltd.、King Terrace Limited等。

通过这5轮融资,美图总共融资余额5亿美元。

除了天使投资人蔡文胜,最早进去的创新工厂也只投了3年不到,按照道理并不急着退出,而如果蔡文胜想要退出,最近几年的5次融资中,随便卖点老股都完全可以赚N倍,何况蔡文胜对于美图并不止是投资人那么简单,说是经营者可能更恰当,所以美图IPO也许也并不是投资人的压力。

股权结构

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