富途证券丨港股打新：开拓药业招股 继康方后又一“大肉签”？

$开拓药业-B(09939.HK)$定于 5 月12- 15 日招股，再次拉开港股打新的新浪潮。公司拟发行9234. 75 万股，其中公开发售923. 5 万股，国际发售8311. 25 万股，每股发行价17.80-20. 15 港元，每手 500 股，预期将于 5 月 22 日上市。

富途开启开拓药业港股打新通道

跻身AR制药赛道，又一只医药“大肉签”?

开拓药业是一家临床阶段新药开发商，专注于自主研发潜在同类首创及同类最佳癌症药物及其他雄激素受体相关(或AR相关)疾病药物。凭借强势的研发制药能力、格力等基石投资，及火爆的医药赛道，开拓药业此次IPO亦赢得了众多关注。

1. 产品强势。公司的主要在研药物普克鲁胺是一款潜在同类最佳药物，正在中国进行针对转移性去势抵抗性前列腺癌(或 mCRPC)的III期临床试验，在美国进行II期临床试验以及针对乳腺癌的临床试验，计划于 2020 年提交NDA。

财务数据方面，公司过去两年净亏损分别为1. 08 亿和 2. 33 亿人民币，亏损扩大主要是由于研发成本的大幅提高， 2018 年至 2019 年，公司研发成本由9319. 8 万元增至2. 14 亿元，同比增长129.6%。

2. 资本加持。基石投资者方面，多名基石投资者同意按发售价认购可供认购的发售股份数目，总额1. 15 亿美元，其中格力集团旗下资本格力金控拟认购 9800 万美元，$东方证券(03958.HK)$旗下Foresight Orient Global Superior Choice SPC拟认购 500 万美元。

3. 行业大热。中国前列腺癌药物市场从 2014 年的人民币 18 亿元按21.6%的复合年增长率增长至 2018 年的人民币 40 亿元，增长率高于中国肿瘤药物整体市场，预期 2023 年市场规模将进一步增至人民币 123 亿元，增速高于全球市场。

另一方面，中国乳癌药物市场规模在 2018 年已达到 401 亿元人民币，2014- 2018 年的年复合增长率为13.7%，预计 2023 年市场规模将达到 676 亿人民币，同样超过全球乳癌市场增速。

4. 赛道火爆。近期上市的生物医药股备受市场热捧，单康方生物上市首日就创下50%的涨幅，而最近刚结束招股的沛嘉医疗更是一鸣惊人，融资认购近千亿，单富途证券一家的认购额就突破了 190 亿港元，火爆程度再创新高。

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