猫眼娱乐终上市:除夕必将辞旧 立春能否迎春

2019-02-05 18:30 来源:新浪科技 作者:于丽 点击: 评论:

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原标题:猫眼娱乐终上市:除夕必将辞旧 立春能否迎春

猫眼电影

新浪科技 何畅

继去年 9 月提交招股书五个月后,猫眼娱乐今日正式在港交所挂牌上市,七年磨一剑,这家定位于“互联网+文娱”平台型公司的在线票务平台,终于迎来了等待已久的高光时刻。

猫眼娱乐今日开盘价14. 82 港元,较发行价14. 80 港元微涨0.14%,以开盘价计算,猫眼娱乐市值约 167 亿港元。但随后即破发,盘中跌幅一度超4%。

此前的公开招股中,猫眼娱乐公开发售部分共获2. 32 倍超额认购,全球发售所得款项净额约为18. 237 亿港元。上市前一日,其暗盘收报15. 04 港元,较发行价上涨1.62%。

在腾讯、美团、光线、微影等股东的加持下,猫眼娱乐已将业务逐步拓展至宣发服务、娱乐电商等多个方面,票务服务收入占比呈下降趋势,但在线娱乐票务服务仍为其最主要的收入来源, 2015 年至 2017 年,猫眼在线娱乐票务服务的收入分别为5. 95 亿元、9. 6 亿元以及14. 9 亿元, 2018 年前三季度达18. 32 亿元。

起于美团 股东背景复杂

猫眼娱乐孵化自美团内部,前身是美团于 2012 年推出的在线电影票务业务,即美团电影,后更名为猫眼电影。

2015 年,美团与大众点评合并,猫眼电影将后者的娱乐业务收入囊中。一年后,猫眼电影从美团分拆,独立发展,腾讯出身的郑志昊出任CEO。至此,猫眼、微影时代、百度糯米、淘票票四家竞争格局形成。

这期间,猫眼电影完成重大战略重组,引入光线,并于 2017 年攻下微影时代,共同组建新公司“猫眼微影”,同年 11 月再获得腾讯 10 亿元战略投资。当前,光线、微影时代、腾讯与美团分别持有48.8%、20.62%、16.27%和8.56%的股份。

尽管股东背景复杂,但也正因如此,猫眼得以将光线传媒、企鹅影业、腾讯影业的影视资源收入囊中,还手握包括微信钱包、QQ 钱包在内的多个专用入口,并享有电影、现场演出及体育赛事等方面的导流,而且具有排他性。

在平均月活跃用户数上,截至 2018 年 9 月 30 日,猫眼自有App来源为 680 万,来自微信及QQ和美团及大众点评的用户分别为 5560 万和 7220 万,尽管在几次融资中,美团股权被逐步稀释,但却将最核心的App位置留给了与其深度绑定的猫眼。

持续亏损 主营业务单一

尽管拿下了1. 3 亿的活跃用户,但猫眼依然粮草匮乏。招股书显示,猫眼 2015 年至 2017 年的营收分别为5. 97 亿元、13. 78 亿元、25. 48 亿元,2018 年前三季度营收为30. 62 亿元,营收保持增长,但增速正在放缓。

更令人忧虑的是持续亏损,其 2015 年至 2017 年的经营亏损分别为12. 98 亿元、5. 08 亿元和0. 76 亿元, 2018 年前三季度为1. 44 亿元,累计亏损超 20 亿元。同期销售及营销开支分别为15. 2 亿元、10. 3 亿元、14. 2 亿元和17. 2 亿元。值得注意的是,猫眼 2018 年前三季度的经营净现金下滑明显,出现负值。猫眼解释称,主要是由于除所得税前亏损1. 45 亿,并对包括以股份为基础的报酬开支、收购产生的商誉减值、预付款与押金等各项做出调整。

【易采站长站编辑:秋军】

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