每日话题：三年连续亏损美图还能成功上市吗？

2016-08-31 18:00:19 来源：易采站长站作者：A5创业网

　　A5创业网(www.admin5.com)8月31日消息，靠美颜软件起家的美图公司要上市，原来颜值经济也可以变现，可是就在IPO消息传出的同时，就被美图三年连续亏损近63亿元的消息刷了屏，连续三年亏损上市之路还好走吗?

　　质疑最多的就是三年亏损63亿，然而实际上并没有这么多。这其中牵涉到优先股公允减值变亏损的概念，也就是说美图招股书中的累计亏损，包括了可转换可赎回优先股的公允价值，而优先股是相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

　　在从美图的招股书中，如果自公司成立以来计算，录得累计亏损为62.6亿，扣除可转换可赎回优先股的公允价值(50.7亿)和股权激励(5270万)之后，累计实际亏损为11.38亿。

　　美图公司经营两部分业务，一是智能硬件，其次是互联网服务及其他。目前智能硬件部分包括销售美图手机，互联网服务及其他部分，包括在线广告及在美拍、手游上销售虚拟物品。

　　根据官方的解释，亏损原因主要是由于美图新产品的研发以及在变现方面进行尝试，加大了销售及营销、研发力度而产生现金流出。简单来说大部分的亏损主要还是由于新产品研发和美图在全球业务的布局和推广投入。

　　美图公司的业务模式其实并不复杂，公司通过免费产品和服务组合积累及连接用户。目前美图公司旗下的核心应用包括“美图秀秀”、美颜相机、美拍、美妆相机、潮自拍、BeautyPlus等6款。六款核心应用月活跃用户占美图公司月活跃用户总数的97.1%以上，而截止到2016年6月，美拍月活跃用户数达到约1.41亿人，而美图的总活跃用户为4.46亿人。

　　美图在招股书中也表示，“智能手机销售占据美图收益的一大部分，如相关销售额出现任何下滑或相关销售额有关成本出现任何上涨，美图的业务将受到重大不利影响。”对于潜在投资者来说，最大的担忧在于该公司尚没有明确的盈利模式，且未来在新兴市场的业务增长缓慢。