祺天优贷：P2P的木桶效应

　　一个木桶是由不同长短的木板构成的，而木桶盛水的多少不是取决于最长的那块木板，而是取决于最短的那块。这就是木桶效应。木桶效应想要说明的道理是：一个人、一个企业要想获得成功，就需要补足短板。那么。P2P平台呢?是否同样存在这样的木桶效应呢?

　　腐烂的木桶

　　有人曾经将P2P代入到木桶效应中，发现用木桶效应无法解释P2P行业内出现的问题。P2P平台的确存在着“长板”和“短板”。在P2P发展初期，其最大的长板就是市场存在资金短缺，很多企业存在融资贵和融资难的问题。而P2P的短板就是“风险控制”和“资产处置”，由于很多P2P都是互联网背景企业创建的，所以在融资风险控制方面，存在缺陷，导致了不少平台多少出现了违约现象。再者，由于互联网金融刚刚兴起，不良资产处置这一链条节点也没有建立起来。

　　按照木桶效应的理论，能够获得市场成功的平台应该是补足了短板的平台，即加强了借款的风险控制以及补足了不良资产处理缺环。

　　“根据我们的分析，P2P平台根本就不是一个长短不一的木桶，而是一个腐烂的木桶。腐烂的木桶虽然漏水，但是只要进入的水量大于漏掉的水，那么，木桶的容量还是会继续上涨”，祺天优贷该观察员补充说。

　　烂桶效应

　　我们将这一观点称之为“烂桶效应”。烂桶效应指的是——虽然一个木桶漏水，但是因为注水量大于出水量，还是能够盛水，至少在外人看来，木桶还是一只能够盛水的木桶。

　　P2P自从诞生以来就存在不少漏洞，例如不严格的风控、夸大和虚假理财标的等，但是有大量的新用户在进来，有大量的企业需要借款，纵然会出现违约、会出现跑路，因为“注水量”很大，所以，P2P行业表面上看起来平安无事，甚至“满满当当”。

　　但是，木桶的腐烂还在继续。对于一只木桶来说，腐烂最快的时候，不是装有水的时候，而是半空的时候，此时，腐烂会加速，导致水量的流失也会加速。

　　P2P正是如此。当P2P收益降低、企业融资意愿降低、监管政策加强的时候，很多P2P的漏洞彻底暴露。

　　短板效应

　　对于P2P行业来说，长板和短板一直都没变，长板是市场的需求以及低门槛的效益;P2P的短板就是较弱的风控能力以及欠缺的不良资产处置能力。

　　在祺天优贷看来，补足风控和资产处置两大短板，有赖于专业化手段和第三方的加入。

　　为什么越来越多的人认为P2P的未来是需要细分的呢?并不是P2P平台想要专注于某一个领域或者产业，而是因为细分的行业风险控制更为容易，更容易建立起风控模型以及对模型进行改进。

　　以祺天优贷为例，祺天优贷专注于汽车金融领域，为有车一族提供抵押贷款，已经形成了“足额抵(质)押、第三方资产管理、双风控准备金以及资金托管”这样一套风控模型，并且模型在不断完善，也起到了不错的效果。祺天优贷上线两年来，未发生过一起违约。

　　P2P平台需要补足的另一块短板就是不良资产处置，这主要针对的是收益虚高、不良资产较多的P2P平台。根据祺天优贷观察，近期有一些平台开始尝试“以货还款”的方式，即出现了违约，使用货物对理财用户进行支付。在祺天优贷看来，这就是不良资产处置缺失导致的“笑话”。试想一下，某大米生产企业通过P2P进行融资，但是违约之后，平台支付了用户大量的大米。所以，在祺天优贷认为，建立与P2P相配套的“P2P不良资产处置设施”已经迫在眉睫，补足这一短板对于未来所有的P2P平台发展都是有利的。至少，P2P平台在出现风险的时候，多了一个纾困的选项。

　　总结一下，在P2P经过“烂桶阶段”之后，其发展规律才与“木桶效应”相符合的，而此时补足短板，P2P将会有一个更好的前景。