苹果发布第三财季业绩：净利润115.2亿美元，iPhone仍是营收主力

北京时间7月31日，全球智能手机领导者苹果正式对外发布2018财年isit/2016/0812/26239.html">第三财季业绩（编注：即2018年第二自然季度），整体来看营收、净利润均高于苹果官方与华尔街分析师的预期，iPhone虽然销售量低于预期，但依旧是苹果营收的主力部队。

概况分析

苹果第三财季净营收为533亿美元，比去年同期的454.1亿美元增长17%；净利润为115.2亿美元，比去年同期的87.2亿美元增长32%。

分析：在第三财季苹果依旧保持了良好的增长趋势，净营收与净利润继续创造着属于自己的历史，这与外界所传的苹果“时运不济”、“日渐衰微”等言论完全背向而驰，苹果之所以能够获得如此高的净营收与净利润主要源于其品牌影响力以及长期坚持的高端产品路线，iPhone X近乎万元的售价可以说让苹果的产品单价再度创造了新历史，这也保证了即便销量增幅缓慢，苹果依旧能够保持极为丰厚的产品利润与营收。

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运营利润为126.12亿美元，高于去年同期的107.68亿美元；净营收为532.65亿美元，比去年同期的454.08亿美元增长17%，国际销售额所占比例为60%。毛利润为204.21亿美元，高于去年同期的174.88亿美元。

分析：在该部分，我们主要关注的苹果的国际销售占比，这一数据与此前相比其实并无多大变化，但在详细报告中我们可以看见以中国为代表的国际销售额占比处于下滑趋势，同时与第一财季净利润为138.22亿美元的数据相比，苹果一如往年一般保持下滑状态，两头紧，中间松依旧是苹果每年都会遇到的老问题。

销量

iPhone-4130.0万部，较2017年的4102.6万部增长1%，低于预期的4160万部；

iPad-1155.3万部，较2017年的1142.4万台增长1%；

Mac-372.0万台Mac，较2017年的559.2万台下滑13%；

服务营收-95.48亿美元，比2017年的72.66亿美元增长31%；

其他产品营收-37.40亿美元，高于2017年的27.35亿美元。

在该部分，我们能够看见，苹果的iPhone增长幅度略低于预期数据，整体增长幅度不大，这主要是因为每年的3-9月份都是苹果的低谷期，在该阶段安卓阵营新机不断，而苹果就显得稍微冷清；同时iPad增幅同样缓慢，不过考虑到全球平板电脑市场缩水，苹果能取得这样的成绩已经非常不错了；相比之下，销量下滑高达13%的Mac运气就没那么好了，除了其产品本身突破天际的价格之外，Mac产品线不断爆出各种丑闻也很大程度上影响了其产品销售。

地区概况

美洲增幅20%，营收为245.42亿美元；

欧洲增幅14%，营收为121.38亿美元；

大中华区增幅19.3%，营收为95.51亿美元；

日本增幅7%，营收为38.67亿美元；

亚太其他地区增幅16%，营收为31.67亿美元。

分析：美国、加拿大、欧洲等地区依旧是苹果的的市场主力军，整个亚洲地区大中华区依旧保持了良好的增长态势，增幅逼近美国，但营收却仅为其38%左右，而根据此前报告目前iPhone X的销售核心区仍是欧洲，在大中华区iPhone 7系列与iPhone 8系列更受果粉欢迎。

产品营收

iPhone增幅20%，营收为299.06亿美元；

iPad下滑5%，营收为47.41亿美元；

Mac下滑5%，营收为40.78亿美元；

服务增幅31%，营收为95.48亿美元；

其他产品增幅37%，营收为37.40亿美元。

分析：蒂姆·库克接手苹果以来一直希望能够改变苹果过度依赖iPhone营收的现象，但目前看来库克还需要太长的路来走，在iPad、Mac营收下滑严重的情况下，iPhone依旧是苹果的主力营收力量，好在苹果的服务部门以及Apple Watch等附带产品营收继续增幅。

业绩预期：

苹果对2018财年第四财季业绩作出了如下预期：

营收为600亿美元到620亿美元；

毛利率为38%到38.5%；

运营支出为79.5亿美元到80.5亿美元；

其他收入为3亿美元；

税率约为15%。

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