周盘点：“贸易战”搅动商品市场 苹果期货坐“过山车”一度跌停

　　贸易战硝烟再燃 黑色系止弹返跌

　　端午节期间中美贸易摩擦升级，20日美方再威胁将制定2000亿美元征税清单，遭中方强势回应。贸易战硝烟再燃，其引发的情绪冲击短期内成为压倒一切的基本面，市场紧张情绪加剧，本周周初，股市、期市多数工业品暴跌。

　　本周黑色板块止弹返跌，其中，焦煤1809周跌6.33%至1184.0，焦炭1809周跌3.87%至2111.0，铁矿石1809跌3.48%至457.5，螺纹1810周跌3.64%至3760，热卷1810周跌2.47%至3870。

　　点评：煤炭、焦化、钢铁产业目前环保力度不减，对煤炭、焦炭、钢材、热卷的供给侧影响犹在。投资仍为中国重要驱动的事实下，对钢材等材料的需求只会迟到，不会不来。未来看，短期市场陷于贸易战突发事件影响和黑色微观面供需波动的交织之中，行情反复震荡。中长期仍受国内宏观经济走向、基建、房地产投资增速，资金、情绪和基差波动等多重因素交替影响，趋势料将震荡偏上为主。策略，低吸高抛；或视品种间微观变化，尝试对冲。

　　小苹果“过山车”一度跌停 交易所再出手严防过度投机

　　周初，苹果期货主力1810合约减仓增量，期价大幅上涨至10000元/吨上方。但“好景不长”20日，苹果期货多头获利了结，拖累期价自历史高位回落，郑商所当日午后发布公告称，自2018年6月21日起，苹果期货合约交易手续费标准调整为20元/手，日内平今仓交易手续费标准为20元/手。自2018年以来，郑商所已多次根据苹果期货运行情况，研究出台相关措施并反复提示会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。21日苹果期货多头上演大逃亡，所有合约全线跌停，更有近25亿资金集体逃离市杨。

　　点评：据农产品(000061,股吧)期货网，由于前期减产消息带来的苹果总体上涨氛围仍未消散，苹果期货市场投机行为较为强劲，期货价格与现货市场略有背离，受现货价格影响苹果盘面趋于震荡走势，后市预计带有季节性特征的苹果等8-9月夏季收货期之后价格将或继续上涨。近期来看，前期持有多单的投资者已逐渐减仓，目前抛售现象带动盘面价格出现下滑，短期价格或将回落调整。

　　对于苹果期货未来的走势，方正中期表示，近期各机构纷纷进行产区套袋调研，套袋调研结论仍延续前期的减产预期，但目前市场对于未来的优果率这一块仍有分歧。操作上，华泰期货表示，前期持有多单的投资者可以在冲高后减仓，在市场出现大幅波动且出现多头恐慌性抛售后再逢低买入。

　　OPEC决定日增产100万桶 国际油价大幅飙升

　　6月22日，让市场翘首以待的石油输出国组织（缩写“OPEC”）会议于迅速落幕，原本两天的时间压缩成一天。会议最终决定从今年7月开始，将目前的原油日产量增加100万桶。由于增产幅度低于市场预期，国际原油价格大幅飙升，并带动商品市场整体反弹。截至收盘，美国WTI原油期货大涨超5%，报69.28美元/桶；布伦特原油期货涨3.4%，报75.53美元/桶。受国际原油价格大涨带动，国内商品期货市场夜盘价格多数反弹，涨幅靠前的上海原油期货和焦煤涨幅超过3%，铁矿石期货涨幅达到2.86%。

　　点评：南华期货能化事业部负责人彭雪表示，OPEC增产决策符合之前提出的温和增产范畴。市场需求稳步增加，供应端缺口得到温和弥补，市场后期将处于供需微平衡的状态，进入高位震荡期。而美国持续增产的预期仍在，且美元加息周期内，油价上涨破前高概率并不大。成品油季节性需求表现、地缘政治危机、及外汇波动将成为影响后期价格主要原因。

　　高盛预计，从需求面来看，原油需求将增加175万桶/天，这要比其他主要预测机构预计的要高出数十万桶。不过存在一个很大的不稳定因素即贸易问题。但高盛强调这并不会成为原油市场的问题，整体来看，该机构目前依旧相当看好油价。

　　沪镍再度逼近上市高位 利多不退场

　　本周国内有色板块除镍外，其他品种连续第二周回调，其中，沪铜1808周跌3.34%至51870,沪铝1808周跌1.39%至14210，连续下行以使走势破坏。沪锌1808破位下跌，周跌4.19%至23085.沪铅1807周跌1.36%至19935。

　　沪镍1809逆势大涨，再续强势，连续3日走升,期价重新回到6月1日创下的上市新高120000元吨附近。周涨1.06%。

　　点评：尽管受贸易战情绪影响,基本金属整体偏弱,但是沪镍表现强势连续上涨,利好的基本面成为支撑期价上涨的动力。沪伦两地精炼镍库存自2016年起进入下行通道,年初至今更是进入快速去库存阶段,上期所镍仓单由年初的3.3万吨下降至6月下旬的2.5万吨,减幅高达24%。

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