蓝思科技与苹果“同甘共苦” 身家半年缩水超400亿

　　蓝思科技业绩预降一半，女首富与苹果“同甘共苦”，身家半年缩水超400亿

　　来源：环球老虎财经　

　　曾被外界称为吃“苹果”长大的隐形巨头蓝思科技，伴随着以苹果为首的智能手机出货量下滑，遭遇了一场业绩滑铁卢：2018年第一季度净利预计下跌超50%。

　　遥想上市之初，曾连续拉出13个涨停板的蓝思科技，让公司董事长周群飞凭借彼时逾600亿元的身家，跻身胡润女富豪榜，成功打造了打工妹首富之路。几年过去，触屏玻璃面板行业龙头蓝思科技却因苹果等智能手机销量不佳，屡现跌落神坛的迹象。

　　4月10日，蓝思科技（300433）发布公告称，预计2018年第一季度归属上市公司股东的净利润为8823.19万元至1.1亿元，比上年同期下降60%至50%。而这一消息直接导致蓝思科技股票在当日跌停，收于21.01元/股，创近一年新低。这也致使其市值较前一日蒸发61亿。

　　受此影响，直接和间接持有公司股份逾80%的蓝思科技董事长周群飞，身家也在一日内缩水近50亿。

　　业绩过山车

　　除了股价下跌，盘后龙虎榜透露的信息同样值得关注。

　　4月10日，盘后龙虎榜显示，机构成为甩卖主力。在卖出的前5位中，有4家为机构席位，共卖出1.9亿元；同时，深股通专用席位也以6950万元的卖出金额出现在榜单上。

　　这在一定程度上显示出机构对蓝思科技信心不足。有分析指出，机构信心的丧失预示着蓝思科技在资本市场上影响影响力的下降，这也会导致负面情绪的上升；而如果企业为负面情绪所控制，对企业带来的负面影响也将不断扩大。

　　业绩下跌超50%或是此次机构抛售的触发因素。值得一提的是，蓝思科技称，2018年第一季度内，其非经常性损益对当期净利润的影响约为8461． 24万元。这也意味着，报告期内，其扣非净利仅为约362万元至2568万元。

　　不过，2018年的一季报相较于2017年第四季度的业绩情况可谓坐上了过山车。据蓝思科技2017年三季报显示，公司报告期内净利润实现约8.93亿元；但其2017年全年业绩预告显示，蓝思科技预计2017年度净利润20.46亿元至23.47亿元。

　　据国海证券研报显示，蓝思科技在2017年第四季度单季便实现12.29亿元，同比增长198%。在2015年-2016年中，蓝思科技第四季度的净利润约在4亿-4.5亿元左右。

　　相较于2017年第四季度业绩状况，蓝思科技在2018年第一季度经营情况可谓颇为惨淡。

　　成败系于苹果

　　事实上，蓝思科技的净利润在2013年达到24.4亿元的顶峰后，便出现滑坡。2015年虽有所上升，但距2013年的巅峰仍有差距。在2017年净利润再攀上20亿高峰之后，2018年一季度再度出现业绩大滑坡。

　　值得一提的是，在2015-2017年三年间，蓝思科技一季度净利润分别为4.06亿元、1.65亿元、2.21亿元，有较大波动，且均高于今年同期。

　　有分析指出，除去手机市场淡旺季区别，蓝思科技利润出现如此大幅变动可能与客户过于集中相关。

　　早在2015年上市时，蓝思科技就曾过度依赖苹果而备受质疑。据其招股书，2011年、2012年、2013年和2014年上半年，蓝思科技对苹果的销售额占主营业务的比例分别为54.02%、56.03%、40.12%和44.17%。

　　事实上，蓝思科技也认识到过度依赖苹果这一大客户带来的风险。在其招股说明书中，就将“客户高度集中”列为风险因素的第一位。

　　其中提到，如果未来苹果、三星等主要客户出现产品销量下降、大幅减少等不利情况，“不排除出现上市当年业绩波动、下滑、营业利润比上年下滑 50%以上的可能”。事实上，就在上市前的2014年，蓝思科技净利润便降至11.76亿元，同比下降51.79%。

　　或许正是因此，以前从来不出席手机行业采购大会的周群飞出现在了2015年11月的一个展会上，并表示，蓝思科技不单做高端的苹果，也做低端产品，作为苹果供应商，也可以供应华为。而面对外界对“大客户集中”质疑时，周群飞也曾回应称“不存在”。

　　上市后的蓝思科技便不再公布前5大客户的名单，在提到客户时也鲜少主动提及苹果，但据国信证券研报，截至2016年，蓝思科技的第一大客户依然为苹果。

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