供应过剩、消费替代.苹果期货的多空之战踩踏概率有多大？

2018-03-13 07:07:57 来源：易采站长站作者：王丽

　　其实消费一个是区域的消费，区域的消费总的来看，北方还是比南方多，而且南方的替代水果比较多，这两年就是电商上面的水果比较多，所以弱化了苹果的区域消费的一个特点。

　　其实在南方没有暖气的一个地区，如果天气太冷的时候，非常影响苹果的消费的，如果大家有体会的话，天气太冷，你都不愿意吃水果，天气太冷的时候，也可能会导致北方的苹果产区，出现道路结冰，会影响苹果的运输，从2008年1月份后，整个北方地区降雪，造成道路积雪，南方太冷，都不太爱吃苹果。所以我们看到，在春节前的时候，苹果一度快速下跌，就是由于天气太冷了，消费不好，道路运输又有问题，所以导致了下跌的一个过程。

　　消费的方面，刚才也说了，一个区域的消费的特点，还有季节性，其实苹果的消费，主要是在冬季到春节这一段时间，夏季的时候，相对比较少，而且还有一个应接性，还有是在圣诞，元旦，春节期间比较明显。春节后就开始慢慢进入传统的一个淡季，所以一般情况下，在圣诞元旦春节元宵这一个时间，会有一个阶段性的反弹。至少现货这一段时间，会比较出现反弹。

　　第三个消费的层次呢，我们来简单说一下这个替代品，其实苹果期货标的80MMN的一级苹果，苹果不同等级之间是存在替代消费的，有些人说，大家对苹果的价格不敏感，我觉得这个东西是不太可能的，即使是在城市，都同样会有一个敏感性。可能城市比农村的敏感度低一点，如果我们说小果和标果的价差太大的话，可能大家都会偏向于小果。另外苹果呢，它作为水果的一个消费，它是有很多其他的水果进行替代的，特别是这几年，面积和增长特别快的，猕猴桃，对苹果的冲击非常的明显的。

供应过剩、消费替代......苹果期货的多空之战，踩踏概率有多大？

　　这里我大概的画了一下其他水果替代苹果标果的一个消费情况。首先，其他规格的苹果，比较容易在什么时候替代呢，就是9月份到6月份都比较容易替代。还有早熟苹果，因为交易所标的是红富士，一般早熟的苹果都不是红富士，这个里面有一个时间段，有其他苹果的替代。其他苹果的替代是我简单画的一个过程，你像梨跟苹果的上市时间比较重叠，消费时间也是比较重叠的。还有火龙果，国内的火龙果，上果期相对比较短，但是呢，从越南这边进口的，还是有非常大的一个量，是全年可以供应的，替代的情况也比较明显，还有不少的水果，也有比较长时间的仓储的，所以替代的情况比较明显。

　　到了3-4月份，一般情况下，3月中4月初的时候，南方的广西这边的西瓜开始慢慢上市，北方的大棚西瓜，在4月份也上市了，还有香蕉，樱桃。5-6月份的时候，5-6月份到7-8月的时候，西瓜是主要替代的一个水果，还有桃子，荔枝龙眼，早熟葡萄等。7-8月份就是各种的应季水果了。所以一般情况下，7-8月份是一个非常敏感的一个月份，为什么说呢，如果应季水果价格比较高，苹果前期库存比较好，这样的情况下，苹果的价格，7-8月份的时候比较容易涨。如果前期库存比较大，其他的水果量非常大的一个情况下，苹果的价格，到了7-8月份很容易下跌的。所以在苹果现货里面也有一个说法，就是赌7-8月份的现货。

　　从盘面这两天来看，大家都认为7-8月份的好果少，但是还是那句话，毕竟水果的替代还是非常明显的，另外总的库存还是非常差的。所以7月份，能不能继续冲高，也是有一个比较大的怀疑的。

　　三、苹果价格周期性及展望

　　其实大的一个周期，非常明确的可以说，产量的持续增加，消费已经达到了人均40公斤的表观消费，人均消费是很难的，然后产量为什么在5年的时候，还是能够维持4-5%左右的负荷增长，所以这样的一个情况下，苹果总的供应是过剩的，呈现一个大周期的过剩。

　　还有一个问题，大周期的过剩，我们可以总结概括为两个因素，一是产量增，二是选择多了，苹果的消费增速是在放缓。这个是一个大周期的。

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